КАК ТАМ У НИХ, В АМЕРИКЕ…

Делюсь своими мыслями вслух, не особенно в этот раз их структурируя и разделяя по главам. Не могу претендовать на уровень эксперта, имеющего право рассуждать о рынке в целом, могу лишь поделиться своими впечатлениями, ими и делюсь…
Сразу хочу сказать – опыт торговли на рынке США у меня имеется, правда он очень уж неоднозначный. Мой заработок за 2 года ровно составил 21 с небольшим процент, но при этом, когда я начинал, курс доллара составлял примерно 27 рублей. Это конечно тоже все относительно, так как в этом можно увидеть и свой плюс – в частности возможность приобретать Американские бумаги на порядок дешевле – но если смотреть в абсолюте – то не все так радужно.
Это собственно и есть первый факт, который нужно иметь ввиду – Американский фондовый рынок гораздо более устоявшийся и развитый, чем развивающиеся рынки. И поэтому на нем по определению не может быть стопроцентного годового роста индексов , который периодически показывают развивающиеся рынки. Емкость рынка США – около 150 млрд. долларов, Американская финансовая система – самая устоявшаяся в мире, и несмотря ни на что является локомотивом мировой экономики. Изменения конечно происходят, но они предсказуемы – как например августовско – сентябрьский обвал в следствие кризиса на ипотечном рынке. Поэтому легкие и большие деньги наудачу – это не про рынок США.
При этом, степень развития рынка такова, что позволяет некоторым секторам и отдельным бумагам расти и котироваться независимо от всего рынка в целом. На нашем рынке достаточно предсказуема ситуация – если у какой-нибудь крупной компании начнутся финансовые или другие трудности – это может повлиять на настроения инвесторов в целом и потащить за собой весь рынок ( как пример – ЮКОС). На американском рынке все совсем по другому – на NYSE (Нью-Йоркской фондовой бирже) котируются акции более чем 2000 предприятий - и все они структурированы по секторам ( Финансовый, технологический, авиакомпании, фармацевтический, банковский, потребительского рынка и.т.д.). И если даже экономические фундаментальные показатели будут в целом тащить рынок вниз, а , например в фарм – секторе все будет хорошо и рынок будет расти , то можно быть спокойным за свои инвестиции . В конечном итоге это можно охарактеризовать просто – ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫБОРА.
Исходя из этого, может проглядываться мысль, что ФР США очень предсказуем и, если не происходит никакого неординарного события – вполне можно предсказать что будет с тем или иным сектором в целом или с какой-либо акцией в отдельности. Например – хороший отчет за период гарантирует прирост бумаги в текущую торговую сессию. Тем более в Америке очень хорошо развит институт маркетмейкерства и аналитики, и, рекомендации по какой либо бумаге от ведущих инвестиционно-банковских домов Америки ( таких как JP MORGAN, GOLDMAN SACHS, BEARN STEARNS) – могут как поднять акцию до небес, так и опустить ее, в зависимости от того, что порекомендуют. Поэтому стабильность и предсказуемость – один из больших плюсов рынка.
Ну и самое простое – это степень надежности. Среди инвесторов рынка США очень много так как называют их у нас - “физиков” – то есть людей, которые просто приобретают ценные бумаги для себя, для семьи, в качестве сбережений. Можно даже не вникать в Американскую экономику – но думаю степень надежности акций таких компаний как MICROSOFT, BOEING, BANK OF NEW YORK и прочие ( в том числе и бумаги компаний иностранных государств, проходящих листинг на биржах США) – в рекомендации не нуждается.
Но есть и определенные минусы в торговле на рынках США, не только плюсы. И эти минусы я прочуствовал на себе. Один из них – это горизонты инвестирования. Если на таком растущем рынке, как Российский или Китайский, пока можно просто приобретать любые бумаги в надежде что они вырастут в более долгосрочной перспективе – это почти аксиома. На устоявшихся и высоко конкурентных рынках такого нет. Как пример – индекс акций технологического сектора NASDAQ – который с марта по сентябрь 2000 года обвалился с 5000 до 1300 пунктов, и только сейчас восстановил ПОЛОВИНУ ПАДЕНИЯ! Так же и многие бумаги. В то, что компания ФОРД перестанет существовать верится конечно с трудом, но, большие финансовые проблемы внутри компании, растущая конкуренция с Японскими производителями значительно выбили ФОРД из колеи в 2000-х ( как и акции другого автопроизводителя – GENERAL MOTORS), и на протяжении последних лет акции этих компаний соответственно пребывают в глубокой стагнации. То есть 5 лет назад акции этих компаний стоили дороже, чем сейчас. И таких примеров на рынке США тоже немало. В частности, уже упомянутый нами ипотечный кризис обрушил акций почти всех финансово-инвестиционных компаний.
Тем не менее, утверждение о том, что долгосрочные инвестиции всегда прибыльны, верны и для Американского рынка. Только критерии долгосрочности в этом случае совсем другие, чем те, которые приняты для нашего рынка. В Америке – краткосрочным периодом считается горизонт в 5 – 7 лет, среднесрочным 12 – 15, и долгосрочным от 15 и выше. На таких периодах, пожалуй, можно рассчитывать на прирост, но и риск падения, а то и даже исчезновения компании исключать нельзя. Какой бы в США стабильный рынок не был, все рыночные риски на нем все же присутствуют.
Поэтому если есть такое желание – добро пожаловать. Возможности доступа к нему из России – давно уже не проблема. Но будьте готовы к большой и кропотливой работе, так как объемы информации нужно обработать существенные. Шансы там есть, и они более предсказуемы – но об осторожности не стоит забывать.

P.S. – А меня немного подвели акции BOEING. Выкатили DREAMLINER, и тут же объявили о задержке поставок самолета минимум на 7 месяцев. Естественно, рынок АБСОЛЮТНО ПРЕДСКАЗУЕМО ( вплоть до уровня снижения) отреагировал. НО, в данный момент все таки финансовое положение компании очень хорошее, удалось даже немного обойти по всем показателям ( от внутренних финансовых, до количества заказанных самолетов) своего главного конкурента – AIRBUS. Хотя почти десятилетие AIRBUS держал лидерство. Поэтому бумаги я оставил – финансовые показатели растут хорошо, а как самолеты пойдут к заказчикам, они однозначно улучшатся. Так что терпение, как говорится и спокойствие…